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董事、高管拟增持稳股价数日前，江阴银行发布关于稳定股价方案的公告。公告显示，根据稳定股价预案，江阴银行拟采取在该行领取薪酬的时任董事（不包括独立董事）、高级管理人员增持股票的方式履行稳定股价义务。具体来看，本次增持计划的增持主体为该行领取薪酬的该行7名时任董事（不包括独立董事）和5名高级管理人员。截至公告日，上述12位管理人员合计持有江阴银行股份253.58万股，累计持股比例为0.12%。其中11名管理人员，自该方案审议通过并公告后三个交易日起，每十二个月内用于稳定该行股价的金额，不少于其在担任董事或高级管理人员职务期间，上一会计年度从该行领取的税后薪酬累计额的20%，但不超过50%，即本次累计增持股份金额合计不低于103.31万元，且不超过258.28万元。董事、行长宋萍2018年未在该行领取薪酬，其增持股份没有限额。

报道称，白宫的贸易要求忽略了这种情况的改变程度。截至去年，中国经常账户盈余总额降至国内生产总值的1.4%。国际货币基金组织估算，到2023年，这一比率将降至0.6%。报道称，自2010年以来，中国在转向国内消费上取得了切实进展，这一趋势由越来越富裕和自信的消费者引导。北京扩大其社会福利网，在某种程度上对降低中国家庭的预防性储蓄也起到了重要作用。自2014年以来，消费已经成为中国经济增长的主体。随着中国人口老龄化，储蓄率可能进一步下跌，消费可能相应增长。

减息预期降温本地地产挫，花旗吁沽汽车股锁定利润联储局主席鲍威尔言论令市场减息预期降温，本地地产股受压．新地（00016）挫1.57%，报131.6元，暂表现最差蓝筹．恒隆地产（00101）跌1.29%，报18.36元；恒基地产（00012）走低1.28%，报42.5元；新世界发展（00017）亦跌1.3%，报12.14元；九龙仓置业（01997）软0.98%，报55.8元。

总体来看，知识产权质押融资业务有序增长。截至2019年6月末，银行业金融机构当年累计发放知识产权质押贷款3485户，当年累计发放贷款金额266.45亿元，贷款余额691.54亿元。二、切实把握知识产权质押融资的关键因素在银行保险监管部门、知识产权主管部门以及有关地方政府部门的积极引导下，银行业金融机构联合保险公司、担保机构、政府性基金和有关中介机构进行了积极创新和科学探索，形成了知识产权质押融资新模式，包括：以“银行+政府+保险”三方主体参与、完善风险补偿机制为特色的“中关村模式”；以“政府+保险+银行+评估公司”的风险共担融资模式为特色的“中山模式”；以“保险+融资”联动、创新运用信用保证保险、保险资金直投为特色的“苏州模式”；以“银行+政府基金担保+专利权反担保”、充分发挥政府性担保主体作用为特色的“浦东模式”。总结上述模式的经验来看，推动知识产权质押融资业务健康发展应当把握好以下四项因素。

2）股债轮动：同样是2017年5月25日建仓，截至2019年10月24日，利用波动率差额择时，股债轮动的累计收益为51.97%，远超过仅做多转债的累计收益，但最大回撤为18.2%，收益不如仅做多转债稳定。进一步选取2019年中期持有基金家数最多的20只转债进行回测，发现如果正股累计跌幅越深，则仅做多转债的累计收益是最高的，该策略不仅使用相对抗跌的转债对正股进行了替代，还利用波动率差额择时以空仓回避转债的下跌行情；而股债轮动策略受正股的拖累，回测效果不佳。相反，如果正股累计涨幅越大，则股债轮动的累计收益往往是最高的，该策略不仅能享受到正股上涨的行情，还能切换至转债来应对正股的下跌；而仅做多转债因转债跟涨能力有限且有空仓期，累计收益较低。

所以有经济有下行压力的时候，必须要采取积极的财政政策。这是大家的共识！很多人认为积极的财政政策只能是政府发债赤字加大投资，但其实还有一个路径就是减税。所以我们看到今年重要会议上，国常会和财政部都纷纷表态：让积极的财政政策更积极，其实隐含的一个重要信息就是要减税。